Legea 24 din 2017 - Noua lege a pietei de capital

 referinta - orice valoare de referinta astfel cum este prevazuta la art. 3 alin. (1) pct. 29 din Regulamentul (UE) nr. 596/2014;

    14. informatie reglementata - orice informatie pe care emitentul sau orice alta persoana care a solicitat, fara consimtamantul acestuia, admiterea valorilor mobiliare la tranzactionare pe o piata reglementata, este obligat/obligata sa o comunice in conformitate cu prevederile prezentei legi si ale reglementarilor emise de A.S.F. in aplicarea acesteia;

    15. informatii esentiale - informatii fundamentale si structurate in mod corespunzator care trebuie furnizate investitorilor pentru a le permite sa inteleaga natura si riscurile aferente emitentului, garantului si valorilor mobiliare care le sunt oferite sau care sunt admise la tranzactionare pe o piata reglementata si, fara a aduce atingere prevederilor art. 17 alin. (4) lit. b), sa decida care sunt ofertele de valori mobiliare pe care sa le ia in considerare. Cu privire la oferta si la valorile mobiliare in cauza, informatiile esentiale includ urmatoarele elemente:

    a) o scurta descriere a riscurilor asociate emitentului si eventualilor garanti si a principalelor caracteristici ale acestora, inclusiv activele, pasivele si situatia financiara;

    b) o descriere succinta a riscurilor asociate si a caracteristicilor esentiale ale investitiei in valorile mobiliare in cauza, inclusiv orice drepturi aferente acestor valori mobiliare;

    c) conditiile generale ale ofertei, inclusiv cheltuielile estimate percepute investitorului de emitent sau de ofertant;

    d) detalii privind admiterea la tranzactionare;

    e) motive ale ofertei si destinatia prevazuta a veniturilor rezultate in urma ofertei;

    16. institutie de credit - entitate definita conform prevederilor art. 4 alin. (1) pct. 1 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European si al Consiliului din 26 iunie 2013 privind cerintele prudentiale pentru institutiile de credit si societatile de investitii si de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012, denumit in continuare Regulamentul (UE) nr. 575/2013;

    17. instrumente financiare:

    a) valori mobiliare;

    b) instrumente ale pietei monetare;

    c) titluri de participare la organismele de plasament colectiv;

    d) optiuni, contracte futures, swap-uri, contracte forward pe rate si orice alte contracte derivate in legatura cu valori mobiliare, valute, rate ale dobanzii sau rentabilitatii, certificate de emisii ori alte instrumente derivate, indici financiari sau indicatori financiari, care pot fi decontate fizic ori in fonduri banesti;

    e) optiuni, contracte futures, swap-uri, contracte forward si orice alte contracte derivate in legatura cu marfuri care trebuie decontate in fonduri banesti sau pot fi decontate in fonduri banesti la cererea uneia dintre parti, altfel decat in caz de neplata sau de alt incident care conduce la reziliere;

    f) optiuni, contracte futures, swap-uri si alte contracte derivate in legatura cu marfuri care pot fi decontate fizic, cu conditia sa fie tranzactionate pe o piata reglementata, in cadrul unui sistem multilateral de tranzactionare sau unui sistem organizat de tranzactionare, cu exceptia produselor energetice angro tranzactionate pe un sistem organizat de tranzactionare care trebuie decontate fizic;

    g) optiuni, contracte futures, swap-uri, contracte forward si orice alte contracte derivate in legatura cu marfuri, care pot fi decontate fizic, neincluse in categoria celor prevazute la lit. f) si neavand scopuri comerciale, care au caracteristicile altor instrumente financiare derivate;

    h) instrumente derivate pentru transferul riscului de credit;

    i) contracte financiare pentru diferente;

    j) optiuni, contracte futures, swap-uri, contracte forward pe rate si orice alte contracte derivate in legatura cu variabile climatice, navlu sau rate ale inflatiei ori alti indicatori economici oficiali, care trebuie decontate in fonduri banesti sau pot fi astfel decontate la cererea uneia dintre parti, altfel decat in caz de neplata sau de alt incident care conduce la reziliere, precum si orice alte contracte derivate in legatura cu active, drepturi, obligatii, indici sau indicatori, neincluse in prezenta definitie, care prezinta caracteristicile altor instrumente financiare derivate, tinandu-se seama, printre altele, daca sunt tranzactionate pe o piata reglementata, pe un sistem organizat de tranzactionare sau pe un sistem multilateral de tranzactionare;

    k) certificatele de emisii astfel cum sunt definite la pct. 5;

    18. instrumente financiare derivate - instrumentele definite la pct. 17 lit. d)-j);

    19. instrumente ale pietei monetare - categoriile de instrumente care se tranzactioneaza in mod obisnuit pe piata monetara, precum certificatele de trezorerie, certificatele de depozit si efectele de comert, cu exceptia instrumentelor de plata;

    20. intermediari - societati de servicii de investitii financiare autorizate de A.S.F., institutii de credit autorizate de B.N.R., in conformitate cu legislatia bancara aplicabila, precum si entitati de natura acestora autorizate in state membre sau nemembre sa presteze servicii si activitati de investitii;

    21. investitori calificati - persoanele care, potrivit reglementarilor A.S.F.:

    a) se incadreaza in categoria de clienti profesionali;

    b) sunt tratate, la cerere, drept clienti profesionali sau sunt recunoscute drept contraparti eligibile, cu exceptia cazului in care au solicitat sa nu fie tratate drept clienti profesionali. Firmele de investitii si institutiile de credit informeaza emitentul, la cerere, cu privire la clasificarea lor, fara a aduce atingere legislatiei relevante privind protectia datelor;

    22. loc de tranzactionare - o piata reglementata, un sistem multilateral de tranzactionare sau un sistem organizat de tranzactionare;

    23. oferta publica de valori mobiliare - comunicarea adresata unor persoane, facuta sub orice forma si prin orice mijloace, care prezinta informatii suficiente despre termenii ofertei si despre valorile mobiliare oferite, astfel incat sa permita investitorului sa adopte o decizie cu privire la cumpararea sau subscrierea respectivelor valori mobiliare. Aceasta definitie se aplica, de asemenea, si in situatia plasamentului de valori mobiliare prin intermediari financiari;

    24. oferta publica de preluare - o oferta publica obligatorie sau voluntara, cu exceptia unei oferte facute de insasi societatea in cauza, adresata detinatorilor de valori mobiliare ale unei societati, pentru achizitionarea tuturor acestor valori mobiliare sau a unei parti dintre ele, care survine in urma sau are ca scop dobandirea a mai mult de 33% din drepturile de vot asupra societatii, in conformitate cu legislatia aplicabila;

    25. ofertant sau persoana care initiaza o oferta - persoana fizica sau entitatea legala ce ofera valori mobiliare publicului sau se ofera sa cumpere valori mobiliare;

    26. organism de plasament colectiv, altul decat cel de tip inchis - fondurile deschise si societatile de investitii:

    a) care au drept obiect plasamentul colectiv al fondurilor provenite de la public si a caror functionare se supune principiului repartizarii riscurilor si

    b) ale caror titluri de participare sunt, la cererea detinatorilor acestora, rascumparate sau rambursate, direct sau indirect, pe baza activelor acestor organisme;

    27. parti implicate in oferta - ofertantul, membrii organelor de conducere ale ofertantului, atunci cand acesta este o societate, societatea obiect al preluarii, detinatorii de valori mobiliare la societatea obiect al preluarii si membrii organelor de conducere ale societatii obiect al preluarii, precum si persoanele care actioneaza in mod concertat cu acestia;

    28. persoana - persoana fizica sau entitate legala;

    29. persoana controlata - orice persoana juridica:

    a) in care o persoana fizica sau o entitate legala detine majoritatea drepturilor de vot sau

    b) in care o persoana fizica sau o entitate legala are dreptul de a numi sau de a revoca majoritatea membrilor organelor de administratie, de conducere sau de supraveghere, fiind, in acelasi timp, actionar sau asociat al persoanei in cauza sau

    c) in care o persoana fizica sau o entitate legala este actionar sau asociat si controleaza singura, in temeiul unui acord incheiat cu alti actionari sau asociati ai persoanei in cauza, majoritatea drepturilor de vot ale actionarilor sau asociatilor sau

    d) asupra careia o persoana fizica sau entitate legala are puterea de a exercita sau exercita efectiv o influenta dominanta sau un control;

    30. persoane care actioneaza in mod concertat - persoanele fizice sau entitatile legale care coopereaza pe baza unui acord formal sau tacit, verbal sau scris, pentru a infaptui o politica comuna in legatura cu un emitent;

    31. piata reglementata - un sistem multilateral, operat si/sau administrat de un operator de piata, care reuneste sau faciliteaza reunirea, in cadrul sistemului si in conformitate cu normele sale nediscretionare, a unor interese multiple de vanzare si cumparare de instrumente financiare ale unor terte parti, intr-un mod care conduce la incheierea de contracte cu instrumente financiare admise la tranzactionare pe baza normelor si/sau a sistemelor sale si care este autorizat si functioneaza in mod regulat;

    32. practici de piata acceptate - anumite practici comerciale care sunt acceptate de autoritatile competente ale unui stat membru in conformitate cu prevederile art. 13 din Regulamentul (UE) nr. 596/2014;

    33. produs energetic angro - un produs energetic angro astfel cum este definit la art. 2 pct. 4 din Regulamentul (UE) nr. 1.227/2011 al Parlamentului European si al Consiliului din 25 octombrie 2011 privind integritatea si transparenta pietei angro de energie;

    34. program de oferta - un plan care ar permite emiterea, in mod continuu sau repetat in decursul unei perioade de timp determinate, a valorilor mobiliare de tip si/sau clase similare, altele decat cele de tipul titlurilor de capital;

    35. program de rascumparare - tranzactii cu actiuni proprii desfasurate in conformitate cu legislatia nationala aplicabila in materie;

    36. sistem multilateral de tranzactionare, denumit in continuare SMT - un sistem multilateral operat de o firma de investitii sau de un operator de piata care reuneste, in cadrul sistemului si in conformitate cu normele sale nediscretionare, interese multiple de vanzare si cumparare de instrumente financiare ale unor terte parti, intr-un mod care conduce la incheierea de contracte;

    37. sistem organizat de tranzactionare, denumit in continuare SOT - un sistem multilateral care nu este o piata reglementata sau un SMT si in cadrul caruia pot interactiona multiple interese de vanzare si cumparare de obligatiuni, produse financiare structurate definite conform art. 2 alin. (1) pct. 28 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European si al Consiliului din 15 mai 2014 privind pietele instrumentelor financiare si de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012, certificate de emisii si instrumente financiare derivate ale unor terte parti, intr-un mod care conduce la incheierea de contracte;

    38. societate de administrare a investitiilor - societate al carei obiect de activitate il constituie in principal administrarea organismelor de plasament colectiv;

    39. societate obiect al preluarii - societate ale carei valori mobiliare fac obiectul unei oferte publice de preluare;

    40. societate-mama - societate care controleaza una sau mai multe filiale;

    41. stabilizare - masura astfel cum este definita la art. 3 alin. (2) lit. (d) din Regulamentul (UE) nr. 596/2014;

    42. state membre - statele membre ale Uniunii Europene si celelalte state apartinand Spatiului Economic European;

    43. titluri de capital - actiuni si alte valori mobiliare asimilabile actiunilor, precum si orice alt tip de valori mobiliare, conferind dreptul de a le dobandi ca urmare a conversiei lor sau a exercitarii drepturilor conferite de ele, in masura in care valorile din a doua categorie sunt emise de acelasi emitent sau de catre o societate care apartine grupului din care face parte respectivul emitent;

    44. titluri, altele decat cele de tipul titlurilor de capital - toate valorile mobiliare care nu sunt titluri de capital;

    45. titluri de datorie - obligatiuni sau alte forme de datorie securitizate negociabile, cu exceptia valorilor mobiliare echivalente cu actiuni sau care, dupa conversia lor sau dupa exercitarea drepturilor pe care le confera, conduc la aparitia unui drept de achizitionare a actiunilor sau valorilor mobiliare echivalente cu actiuni;

    46. titluri ale unui organism de plasament colectiv - titluri emise de acel organism de plasament colectiv reprezentand drepturi ale detinatorilor unor astfel de titluri asupra activelor respectivului organism de plasament colectiv;

    47. tranzactionare algoritmica - inseamna tranzactionarea de instrumente financiare pe baza unui algoritm computerizat care stabileste in mod automat, cu interventie umana minima sau fara interventie umana, unii parametri individuali ai ordinelor, precum initierea ordinului, momentul initierii, pretul sau cantitatea ordinului sau modul in care ordinul sa fie gestionat dupa trimiterea lui, si nu include sistemele utilizate exclusiv in scopul directionarii ordinelor catre unul sau mai multe locuri de tranzactionare, al procesarii ordinelor care nu implica stabilirea unor parametri de tranzactionare, al confirmarii ordinelor sau al procesarii posttranzactionare a tranzactiilor executate;

    48. tranzactionare de inalta frecventa - o tehnica de tranzactionare algoritmica caracterizata prin:

    a) o infrastructura menita sa minimizeze perioadele de latenta ale retelei sau de alte tipuri, care dispune de cel putin una dintre urmatoarele dotari aferente introducerii algoritmice a ordinelor: colocare, hosting de proximitate sau acces electronic direct de mare viteza;

    b) determinarea prin sistem a initierii, generarii, directionarii sau executarii ordinelor fara interventie umana pentru tranzactiile sau ordinele individuale; si

    c) rate intrazilnice ridicate de mesaje constituind ordine, cotatii sau anulari;

    49. Tratatul - Tratatul privind functionarea Uniunii Europene (TFUE), publicat in Jurnalul Oficial al Uniunii Europene, seria C nr. 326 din 26 octombrie 2012;

    50. valori mobiliare - clasele de instrumente financiare care pot fi negociate pe piata de capital, cu exceptia instrumentelor de plata ca, de exemplu:

    a) actiuni emise de societati si alte titluri de valoare echivalente actiunilor emise de societati, precum si certificatele de depozit avand ca suport actiuni;

    b) obligatiuni si alte titluri de datorie securitizate, inclusiv certificatele de depozit avand ca suport astfel de titluri;

    c) orice alte titluri de valoare care confera dreptul de a cumpara sau de a vinde asemenea valori mobiliare sau care conduc la o decontare in numerar, stabilita in raport cu valori mobiliare, monede, rate ale dobanzii sau rentabilitatii, marfuri sau alti indici ori unitati de masura;

    51. valori mobiliare cu drept de vot multiplu - valori mobiliare incluse intr-o categorie separata si distincta si care confera, fiecare, mai mult de un vot;

    52. valori mobiliare emise in mod continuu sau repetat - titluri de datorie ale aceluiasi emitent, emise in mod continuu, sau valori mobiliare de un singur tip si/sau categorie care au facut obiectul a cel putin doua emisiuni distincte.